上交所首批信用保护凭证落地 助力债券融资顺利进行


上交所发行的第一批信用保护券帮助发行人债券融资顺利进行

市场化的春风正在吹散民营企业融资难的“阴霾”。在信用保护试点合同的基础上,经中国证监会批准,上交所近期推出了信用保护试点证书。12月17日,第一批信用保护凭证落地,共计4笔订单,名义本金共计1.33亿元,有效支持债券融资44.6亿元。

据了解,前四个单一信用保护证书是由海通证券、中信建设投资、中信证券和华泰证券创建的。在参考实体中,深圳白云源投资有限公司和2019年海尔租赁一期资产支持专项计划均由民营企业发起。受保护的债务包括公司债券和资产支持证券,如私营企业债券和扶贫债券。

4创始机构通过面向市场的信用增级工具和企业“债券融资信用保护证书”综合融资解决方案为发行人提供信用保护,增强市场信心和发行效率,帮助发行人顺利开展债券融资。同时,国泰君安作为2019平安租赁汽车金融三期资产支持专项计划的经理,近日将为专项计划制作信用保护证书,支持专项计划的顺利发行。

上海证券交易所认为,首批信用保护证书通过信用增级有效支持了民营企业、中小微型企业等债券融资,具有良好的社会效应。例如,兰考县扶贫特别公司债券筹集的资金用于当地孟泽源社区的安置房建设。海通证券支持同期发行10亿元债券,向扶贫专项债券投资者出售4300万元名义本金的信用保护券,降低企业融资成本,为企业提供项目建设资金,促进地方民生工程建设,改善当地人民生活。

稳步推出信用保护试点证书是上交所在中国证监会指导下开发信用增级工具、促进民营企业融资的重要举措。2018年11月,根据中国证监会的统一安排,上交所推出了信用保护试点合同。截至目前,共有23家机构成为上交所信用保护合同的核心交易商,共达成37份信用保护合同,名义本金总额22.7亿元,有效支持18家实体债券融资125.4亿元。

在此前信用保护合同稳定运行的基础上,中国证监会批准上交所开展信用保护证书试点业务。据报道,外汇信用保护凭证是指由凭证制作机构制作的可交易和可流通的金融工具,为凭证持有人在参考实体或债务上提供信用风险保护。它们有以下特点:第一,定价方法更加市场化,主要通过记账和归档等方式。市场化程度高;第二,这些要素是相对标准化的,可以通过非公共手段转移和流通。第三,投资者参与方便,在满足投资者适宜性的条件下,投资者无需签署主协议,覆盖面更广。第四,对信用保护证书的期限有很高的透明度和严格的信息披露要求。

上海证券交易所表示,下一步将进一步完善信用保护工具的相关技术体系,支持和鼓励更多合格的金融机构通过市场服务和业务培训参与信用保护工具业务,以市场化的方式缓解民营企业和中小微企业的融资困难。